Pozadím překotných snah snad všech zemí světa o zavádění digitálních identit je zavádění digitální měny centrální banky – CBDC. Aby mohla být zavedena a používána CBDC, musí mít skutečně KAŽDÝ svoji ID.
Jen propojením ID s digitální měnou lze tento způsob plateb používat plošně – a především jen tak je možné zrušit hotovost.
OSN si v rámci 16. cíle Agendy 2030 mimo jiné stanovila cíl do roku 2030 zajistit pro každého občana ID.
Digitální identity by pak měly být propojeny globálně, což je v souladu s plánovaným zavedením globální CBDC.
Zatímco v EU začne digitální euro platit už v říjnu a v mnoha zemích již probíhá pilotní projekt CBDC rok i déle, jinde jsou pozadu a ve vývoji CBDC zaostávají.
K těmto zemím patří i USA, kde však Trump slíbil, že CBDC nezavede.
Ed Dowd je přesvědčen, že záminkou k zavedení bude nakonec finanční krize.
Jak očekává, tak předpovídaná krize se – stejně jako ta v roce 2008 – dotkne přinejmenším celého západního světa, takže předpovídané zavádění CBDC lze očekávat i tam, kde se o něm zatím neuvažuje.
Tedy brzy se můžeme dočkat nejen již v říjnu zaváděného digitálního eura, ale také digitální koruny, která by v tomto směru následovala euro během 1-2 let, případně může být krize záminkou k přijetí eura (ať už nám bude vládnout kdokoli).
Edward Dowd, bývalý finanční manažer z Wall Street a zakládající partner společnosti Phinance Technologies, předpovídá ve Spojených státech vážnou finanční krizi, potenciálně horší než krach v roce 2008, přičemž nejkritičtější fáze se očekává již brzy.
V rozhovoru z minulého měsíce varoval před hlubokou recesí vyvolanou krizí na trhu s bydlením, která v příštích 6 až 12 měsících povede k obrovskému finančnímu šoku, přičemž se pravděpodobně zesílí krachy na akciovém trhu, ztráta pracovních míst a bankroty bank.
Ústředním tématem Dowdovy analýzy je hrozící krach řady bank, zejména menších institucí, což povede k rozsáhlé konsolidaci, kdy by většinu bankovní činnosti ovládal menší počet velkých bank.
Tato konsolidace by podle něj byla nezbytným předpokladem pro zavedení digitální měny centrální banky, která je nástrojem pro bezprecedentní vládní kontrolu nad finančními transakcemi a chováním lidí.
Následuje několik nejdůležitějších momentů z jeho rozhovoru s Versanem a Vandallem Aljarrahovými, zakladateli společnosti Black Swan Capitalist, který proběhl minulý měsíc .
Cykly refinancování dluhů a nelegální imigrace
Jak uvedl spolumoderátor podcastu Versan Aljarrah, status dolaru jako rezervní měny je zpochybňován v USA i celosvětově a spekuluje se o tom, zda je současná situace úmyslnou strategií k nafouknutí dolaru až do bodu kolapsu jako prostředek k resetování systému.
Podle Eda Dowda dolar podléhá dlouhým cyklům; Tim Wood identifikoval čtyřletý cyklus.
Na základě Woodova výzkumu se nyní očekává, že pokles z tohoto šestého ekonomického cyklu bude odpovídat prasknutí největší ekonomické bubliny v historii.
Dokud se dolar udrží nad posledním čtyřletým minimem 89,10, býčí dlouhodobý trend zůstane dlouhodobě zachován.
V době rozhovoru se cena pohybovala kolem 97.
Aktuální cenu naleznete v grafech akcií ZDE
"Americký dolar je nejčistší košile ve špinavém prádle," řekl Dowd.
V jiných zemích je dluh denominovaný v dolarech přibližně 17 až 18 bilionů dolarů, a to jak státních, tak korporátních, což jim ztěžuje odklon od dolaru, aniž by zažily deflační depresi.
"Takže i když jsme svědky zániku dolaru, není bezprostřední," řekl.
Smrt dolaru je pomalý proces a cyklické síly se mohou nakonec obrátit proti preferenci Trumpovy administrativy pro slabý dolar, přičemž rychle rostoucí dolar často naznačuje smršťující se globální úvěrový systém a ničení úvěrů.
Spolumoderátor podcastu Vandell Aljarrah poznamenal, že historicky grafy ukazují zajímavou korelaci mezi americkým dolarem a Bitcoinem.
Mezi dosažením dna dolaru a vrcholem Bitcoinu existuje přímá inverzní korelace.
"Cyklus refinancování dluhu probíhá každé tři až pět let," uvedl Vandell.
Od roku 2009 však v průměru každé čtyři roky dochází k výraznému trendu oslabování dolaru a vrcholu Bitcoinu přibližně ve stejnou dobu, což ukazuje na těsnou inverzní korelaci.
Když se Dowda zeptali na jeho názor na cyklus refinancování dluhu, který probíhá od roku 2009, vysvětlil, že v roce 2019 došlo k synchronizovanému globálnímu zpomalení doprovázenému krizí repo operací.
Repo operace jsou jednodenní půjčky mezi bankami a Federálním rezervním systémem.
Repo krize vedla k tomu, že centrální banky a vlády zvýšily výdaje.
"Pak, hle, magicky se objevil covid a tato krize umožnila a dala centrálním bankám a vládám licenci utrácet jako opilí námořníci," řekl.
Federální rezervní systém tedy tiskl peníze a americká vláda je utratila, což vedlo ke skutečné inflaci poprvé od roku 2009.
Před rokem 2009 byla inflace inflací aktiv, tedy trvalým nárůstem cen finančních a reálných aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy, nemovitosti a pozemky.
Inflace v kombinaci s bezprecedentním cyklem zvyšování měnových sazeb Federálního rezervního systému vedla k situaci, kdy bylo nutné další zrychlení vládních výdajů, které Bidenova administrativa zajistila zvýšením deficitních výdajů.
Dowd se domnívá, že velká část výdajů Bidenovy administrativy byla způsobena logistickými operacemi souvisejícími s nelegální imigrací.
"Věřím, a začíná se to ukazovat, že velká část těchto výdajů byla vynaložena na účelnou logistickou operaci přivedení 20 milionů lidí do USA, což ovlivnilo ekonomiku," řekl.
Dowd se domnívá, že rozsáhlá nelegální imigrace zavedla novou ekonomickou proměnnou, která ovlivňuje ekonomiku a snižuje spolehlivost tradičních ukazatelů recese.
Řekl, že jeho "výrok o recesi" v letech 2023 a 2024 byl chybný, protože se díval na "běžné ukazatele ekonomického cyklu, které vždy fungovaly," ale při hlubším zkoumání zjistil, že masová nelegální imigrace má na ekonomiku významný dopad.
Krize bydlení a globální ekonomické zpomalení"Imigrační trend se obrací a bude to mít dopad na ekonomiku," řekl Dowd. "Například nelegální imigrace brzdila výstavbu bydlení. Výstavba bydlení se začala v roce 2022 rozrůstat, ale ceny neklesly, protože se zvýšily nájmy. To všechno mizí."Trh s bydlením, který byl podpořen zvýšenými nájmy v důsledku masové nelegální imigrace, způsobuje pomalu se rozvíjející krizi, přičemž předstihové ukazatele již ukazují pokles."Tato krize nakonec ovlivní akciové trhy, stavební aktivitu a povede k propouštění. To přijde v příštích 6 až 12 měsících," uvedl Dowd a označil to za "hlubokou recesi."Hluboká recese, o které Dowd hovoří, je charakterizována krizí bydlení. Tento trend se neomezuje pouze na USA, ale je pozorován celosvětově, přičemž země jako Japonsko a Spojené království zažívají podobný pokles na svých trzích s bydlením.
"Globální trh s nemovitostmi začíná vykazovat známky synchronizovaného poklesu, přičemž akciové trhy a společnosti spojené s výstavbou domů si nevedou dobře," uvedl Dowd.
"V posledním měsíci jsme skutečně svědky synchronizace. Japonsko mělo tento měsíc špatná čísla v oblasti bydlení, Spojené království a USA. Zdá se tedy, že je to globální a v tuto chvíli je to synchronizované," řekl.
Poznamenal však, že tato situace není v korporátních médiích široce informována, a ani nebude, dokud nezačne ovlivňovat tvrdá data a akciové trhy konečně nezmizí.
Krize bydlení v kombinaci s prasknutím bubliny na akciovém trhu
Kromě trhu s bydlením se očekává, že zasaženy budou i akcie stavebních společností.
"Myslím, že v příštích několika měsících uvidíme nová minima u stavebních společností, což bude předstihovým ukazatelem pro bydlení," řekl Dowd s tím, že ztráty akcií se pohybují mezi 30 % a 50 %, podobně jako poklesy cen akcií, k nimž došlo během bubliny internetových společností (dot-com).
Aktuální ocenění akcií je na rekordních úrovních, podobně jako v době dot-com bubliny v roce 2000. Ve srovnání se současnou úrovní dividendových výnosů S&P s dluhopisy není desetiletá předpokládaná návratnost akcií dobrá.
"Pokud vložíte všechny své peníze do akcií právě teď, právě teď, vaše desetileté budoucí výnosy budou propastné," varoval Dowd.
Akciový trh je poháněn akciemi technologických společností s velkou tržní kapitalizací, jako je například polovodičová společnost Nvidia s tržní kapitalizací 4 biliony dolarů.
"Big-cap", "large cap" neboli "velká tržní kapitalizace" označuje veřejně obchodované společnosti s tržní kapitalizací 10 miliard dolarů nebo více.
"Takže bohužel máme před sebou blížící se krizi na trhu s bydlením – a opět nevíme, jak hluboká bude. Může být mírná, může být mělká, může být vážná, ale stane se.
A pak tu máme technologickou bublinu/akciovou bublinu. Takže by mohlo dojít k prasknutí akciové bubliny a k realitní krizi. Představte si tedy rok 2000 (bublinu internetových společností) a rok 2008 (velkou finanční krizi) dohromady," řekl Dowd.
Dowd poukázal na faktory, které by mohly ovlivnit, jak závažná bude nadcházející recese, a uvedl, že spotřebitelé nejsou tak zadlužení jako během krize na trhu s bydlením v roce 2008, potenciální dopady na bankovní systém jsou stále neznámé a při určování výsledku budou důležité reakce Federálního rezervního systému a fiskálního systému.
"Co by udělaly akcie? Někde mezi třetím místem s 30 % a 50 %. Poslední dvě velké recese, které jsme zažili, byly recese internetové bubliny – akcie podle indexů klesly o 50 % během dvou let – a během velké finanční krize klesly o 50 %.
Takže bych řekl, že někde mezi 30 a 50 %. Dostanete reakci Federálního rezervního systému a fiskální reakci a pak se musíme podívat, co se bude dít," vysvětlil Dowd.
Centrální banky, zlato a digitální měny
Versan zmínil, že centrální banky hromadí fyzické zlato a propagují digitální budoucnost, což se zdá být protichůdné a může být způsobem, jak odvést pozornost od základních problémů na trhu.
Iluze stabilního trhu nemůže trvat donekonečna a potlačování cen zlata nemusí být dlouhodobě udržitelné. "Jak dlouho může tato iluze trvat?" zeptal se Dowda.
Dowd reagoval, že se očekává, že hodnota zlata dlouhodobě poroste, a to i přes potenciální krátkodobé poklesy.
Investoři by měli vnímat jakýkoli pokles jako nákupní příležitost, spíše než aby prodávali zlato nebo využívali nadměrnou páku ve zlatých futures kontraktech.
"Dlouhodobé zlato roste, protože se zaměřuje na digitální měny," řekl.
Klasifikace zlata jako kapitálového aktiva Tier 1 v bankách, která vstoupila v USA v platnost v červenci, umožňuje bankám poskytovat úvěry proti fyzickému zlatu a centrální banky před touto změnou tiše hromadily zlato.
"V 70. letech, když jsme opustili zlatý standard, z něj udělali komoditu. Takže v podstatě zlato remonetizují," vysvětlil. Centrální banky zlato hromadí a některé státy, jako například Texas, legalizují zlato a stříbro jako zákonné platidlo.
Tokenizace zlata a dalších aktiv
Technologie distribuovaných účetních knih (DLT) jsou digitální systémy pro zaznamenávání transakcí a dalších dat napříč více místy, institucemi nebo uzly současně, bez centrálního správce nebo jediného bodu selhání.
Získávají stále větší oblibu a mohou hrát klíčovou roli v přeshraničních finančních transakcích.
Centrální banky a finanční instituce po celém světě aktivně zkoumají a testují DLT s cílem zlepšit přeshraniční platby a vypořádání. Existuje strategický plán na propojení fyzických aktiv, jako je zlato, s digitálními sítěmi?
"Ano," řekl Dowd."Hodně se mluví o tokenizaci a existují lidé, kteří se snaží tokenizovat zlato a další aktiva, a bude zajímavé sledovat, jak to bude fungovat. Termín chytré smlouvy nebo tak něco."
Dowd hovořil s lidmi z oboru, kteří potvrdili, že se snaží zahájit tokenizaci aktiv a chytrých smluv na trhu se zlatem.
"Říkají však, že nikdo to nechce dělat, protože se jim líbí, jak podnikají, protože tokenizace odstraní spoustu zprostředkovatelů a ti zprostředkovatelé nejsou spokojeni s tím, že budou odstraněni. Takže je to pomalý proces. Nemyslím si, že se to stane přes noc, ale už to začíná."
Kryptoměnové trhy
Vandell se domnívá, že trh s kryptoměnami je jako "divoký západ", kde se očekává, že 99 % kryptoměn a kryptoměnových společností klesne na nulovou hodnotu, zatímco se objeví hrstka společností s reálnými případy využití, užitečností a řešeními pro biliónové problémy.
Věří, že trh s kryptoměnami je navržen tak, aby lidem dával iluzi decentralizovaných financí, zatímco ve skutečnosti se jedná o centralizovaný systém propojený s blockchainem.
"Některé stablecoiny, jako XRP a XLM, byly zmíněny v dokumentech Banky pro mezinárodní platby a Světové banky," poznamenal Vandell.
Dowd uvedl, že existuje korelace mezi dolarem a kryptoměnami a korelace mezi Bitcoinem a indexem NASDAQ. Kryptoměnám se obvykle nedaří, když dolar roste, a proto většina z nich klesne na nulu.
"Meme coiny se zdají být zmanipulovaným systémem," řekl Dowd.
"Kdybych si kupoval meme coin, jakmile mi bude nabídnut, jsem si docela jistý, že přijdu o peníze, pokud ho budu držet delší dobu."
Stejně jako u kryptoměn se Dowd domnívá, že se u většiny meme coinů očekává nulová hodnota.
Akce Federálního rezervního systému
Rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby stabilní, zatímco ostatní centrální banky je snižují, může americké ekonomice škodit, protože reálné úrokové sazby ve výši 2 % mohou zhoršit zpomalení ekonomiky a kontrakci měnové zásoby.
Dowd se domnívá, že Federální rezervní systém se spoléhá na chybná data o trhu práce, jako jsou například údaje o mzdách mimo zemědělství, které ekonomové jako Dr. Lacy Hunt a Daniel Di Martino považují za nesprávné o více než milion pracovních míst.
Současná situace se však liší od té v roce 2023. Nacházíme se v té části cyklu, kdy se úvěry vyvíjejí špatným směrem a Federální rezervní systém pravděpodobně nebude poskytovat půjčky proti špatné úvěrové historii.
"Máme komerční nemovitosti, máme hypotéky na bydlení, které začnou mizet, a pak tu máme další debakl se soukromými úvěry, protože banky… ty, které podporují mnoho soukromých úvěrů, dávají těmto firmám půjčky, aby pak poskytovaly půjčky," vysvětlil.
"A na trzích soukromých úvěrů existuje spousta financování pomocí Ponziho metody… další fenomén stínového bankovnictví."
Stínové bankovnictví označuje finanční aktivity, které plní funkce podobné tradičnímu bankovnictví, jako je poskytování úvěrů, ale probíhají mimo regulovaný bankovní sektor.
Tyto aktivity často vykonávají nebankovní finanční instituce a někdy se jim říká nebankovní finanční zprostředkování nebo tržní finance.
Podle Forbesu byla finanční krize v roce 2008 vyvolána hromadným výběrem vkladů ze systému stínového bankovnictví.
Ačkoli je těžké předvídat, jak by Federální rezervní systém zareagoval a co by se v důsledku toho stalo, mohli bychom být svědky regionální konsolidace bank, kdy by velké banky rostly, protože Federální rezervní systém by vynucoval fúze, jak tomu bylo během finanční krize v roce 2008, a to by mohlo připravit cestu k zavedení digitální měny centrální banky.
"Pokud chcete zavést digitální měnu centrální banky, je to mnohem snazší, když je méně bank," řekl Dowd.
"Nevoláme po systémové krizi jako v roce 2008, ale bankovním akciím se nepovede dobře. Bude panický strach. A pokud k systémové krizi dojde, tak Katy zavře dveře, protože minule byly centrální banky pojistkou.
Kdo bude centrální banky podporovat, když dojde k systémové krizi?"
Digitální měny centrální banky
137 zemí a měnových unií, které představují 98 % světového HDP, zkoumá digitální měnu centrální banky (CBDC). Některé z nich dosáhly pokroku v budování nezbytné infrastruktury, včetně využití technologie blockchain.
"V ekonomické krizi, o které se domníváme, že bude globální, bude spousta strachu, spousta paniky, a to je ta myšlenka, a pak dojde k bankovní konsolidaci. To by byl čas na zavedení CBDC," řekl Dowd.
Banka pro mezinárodní platby a Mezinárodní měnový fond jasně hovořily o své vizi CBDC.
Na její implementaci se připravují již dlouhou dobu.
CBDC by bankéřům poskytla kontrolu nad rychlostí oběhu peněz, což by jim umožnilo diktovat, jak rychle se peníze utrácejí.
Tato úroveň kontroly je klíčovým aspektem jejich vize měnového systému.
Potenciál CBDC ovládat chování lidí, jako je například zavádění kvót na spotřebu masa za účelem zmírnění "klimatických změn", je znepokojivý aspekt a zdůrazňuje potenciál zneužití moci.